Лондонские прогнозы. Серебро между дефицитом и перегревом.

В тени золотого бума рынки серебра готовятся к еще одному исключительному году. Согласно ежегодному опросу LBMA, серебро, несмотря на риски перегрева, может обновить максимумы.

После роста почти на 150% в 2025 году аналитики прогнозируют среднюю цену на серебро в 2026-м на уровне $79,57 за унцию, что почти вдвое (+98%) выше средней цены прошлого года. Драйверами остаются структурный дефицит, ограниченное предложение и ажиотажный спрос со стороны зеленой энергетики, электроники и сектора искусственного интеллекта.

Однако эксперты предупреждают о признаках перегрева.
«Чувствительные к ценам сектора уже демонстрируют рост замещения. Любое ослабление логистических узких мест может обрушить премии», — отмечается в отчете Лондонской ассоциации участников рынка драгметаллов.

При этом прогнозы опрошенных LBMA аналитиков разнятся кардинально. Так, Джулия Ду (стратег ICBC Standard Bank) ожидает для серебра средней цены в $125 с торговым диапазоном от $62 до $150. «Меньший размер рынка и более низкая стоимость входа делают серебро более волатильным, привлекая инвесторов, ищущих альтернативу золоту», — пояснила она.

Наиболее пессимистичный прогноз на серебро дал Барт Мелек (TD Securities), прогнозирующий среднюю цену в $44,25 с падением до $40 на фоне ожидаемого избытка ликвидности и слабого физического спроса.

На противоположном полюсе — Росс Норман (Metals Daily), предсказавший пик цены на серебро на отметке $165 за унцию.