Bloomberg прогнозирует коррекцию цен на золото и серебро после рекордного роста

Цены на золото и серебро, продемонстрировавшие уверенный отскок от минимумов начала недели, могут столкнуться с дальнейшим снижением. Как отмечает старший рыночный стратег Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун, рекордные максимумы драгоценных металлов, достигнутые на прошлой неделе, могут сигнализировать о достижении рыночного пика.

В своем аналитическом обзоре эксперт заявил, что, хотя не исключает роста золота до 6 000 долларов за унцию, более вероятным сценарием является тестирование уровня поддержки в районе 4 000 долларов. Параболический рост в январе указывает, по его мнению, на то, что 2026 год может стать периодом спада. Нормальная коррекция способна вернуть цену к отметке в 4 000 долларов за унцию

МакГлоун обратил внимание на значительное опережение золотом более широкого товарного индекса BCOM. Соотношение индекса к золоту в настоящее время составляет 32, что значительно ниже исторических пиков.
«Возможно, потребуется неожиданный сдвиг парадигмы, чтобы золото оставалось настолько переоцененным по отношению к широкому кругу товарных рынков», — отметил аналитик.

Он также указал на переоцененность золота в условиях относительно низкой инфляции. С момента отказа от золотого стандарта в 1971 году металл не был так дорог при столь умеренном росте потребительских цен. Аналитик склоняется к сценарию, при котором возобладает типичная постинфляционная дефляция.

Несмотря на переоцененность, золото может сохранить роль инструмента диверсификации портфеля. Соотношение унций золота к индексу S&P 500, составляющее 0,71x, почти вдвое ниже пика 2011 года. Это может поддерживать спрос на металл как на хедж против переоцененных акций.

Касательно серебра, МакГлоун отметил, что соотношение золота к серебру вряд ли устойчиво закрепится ниже 50 пунктов. После резкого падения в конце прошлой недели оно вернулось к 56,6 пункта. Аналитик считает, что в текущем году серебро может достичь 121,65 доллара за унцию, но нормальным путем для этого волатильного актива является возврат к уровню в 50 долларов.