«Полюс» нарастил прибыль и дивиденды несмотря на падение добычи золота

Крупнейший российский производитель золота, компания «Полюс», по итогам первого полугодия 2025 года показал рост финансовых показателей на фоне повышения мировых цен на драгоценный металл. Рост финансовых показателей компенсировал сокращение объемов добычи, связанное с переходом на новые горизонты месторождений.

Производство: снижение объемов
Общий объем производства золота за шесть месяцев составил около 1,31 млн унций, что на 11% меньше, чем годом ранее. Снижение пришлось на месторождение «Олимпиада». Там выпуск аффинированного золота снизился на 17%, до 495,7 тыс. унций. Это связано с переходом к фазе вскрышных работ на карьере «Восточный» и завершением отработки сурьмянистых руд, из-за чего предприятие прекратило выпуск товарного флотоконцентрата.

Наталкинское и Вернинское месторождения показали рост объемов переработки руды и повышение коэффициента извлечения золота (на 0,9 п.п., до 84,5%), что частично компенсировало снижение на «Олимпиаде».

Финансы: рост выручки и прибыли
При снижении физических объемов добычи и реализации (на 5%, до 1,189 млн унций) финансовые результаты компании улучшились. Выручка по МСФО выросла на 35%, достигнув $3,688 млрд. Скорректированная EBITDA увеличилась на 32%, до $2,676 млрд. Чистая прибыль составила $2 млрд (+27%).

Рост финансовых показателей связан с повышением средней цены на золото в отчетном периоде, которая достигла $3067 за унцию, что на 39% выше показателя первого полугодия 2024 года. Свободный денежный поток «Полюса» составил $1,5 млрд.

Инвестиции и дивиденды
Капитальные затраты компании выросли в годовом выражении, достигнув $932 млн. Средства были направлены на освоение месторождения «Сухой Лог» и развитие «Олимпиады».

Совет директоров предложил направить на выплаты по итогам полугодия 30% от скорректированной EBITDA. Рекомендованный дивиденд составляет 70,85 рубля на акцию, а общая сумма выплат может составить 96,4 млрд рублей.

Прогнозы и реакция рынка
Компания подтвердила производственный прогноз на 2025 год: объем выпуска золота ожидается в диапазоне 2,5–2,6 млн унций, что ниже показателя 2024 года (3 млн унций). При сохранении цен на золото выручка по итогам года может составить $8,2–8,5 млрд.

После публикации отчетности котировки акций «Полюса» на Московской бирже снизились на 3,3%, до 2135,8 рубля за бумагу. Рыночная капитализация компании оценивается в 2,9 трлн рублей.